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美联储年内首次加息 释放鹰派信号
来源:来源于 财新网

【财新网】(驻华盛顿记者 蒋梦婕)美国央行如期宣布本轮周期中的第六次加息,同时上调今明两年美国经济增速,预期加息步伐将增快。

  美国东部时间3月21日14时,公开市场委员会(FOMC)结束为期两天的决策会议并发布声明,宣布提高联邦基金利率0.25个百分点至1.50%至1.75%。这是美联储2015年末启动加息周期以来的第六次加息,也是2018年来的首次加息。

  这也是今年2月就职的新任美联储主席(Jerome Powell),主持的第一次议息会议。此前期货市场认为,当日加息的概率超过97%。

  美联储在声明中宣布,近几个月经济前景走强,预计经济活动将在中期内保持适度扩张的步伐,劳动力市场维持强劲,通胀在未来几个月料将走高,并于中期稳定在2%的美联储目标左右。

  参与投票的八名委员一致投票赞成加息决定。美联储称,经过此次加息,联邦基金利率仍低于长期内的均衡水平,因此货币政策仍属于“支持性的”(accommodative)。

  至此,市场更为关注美联储在2018年加息次数是否会超过央行决策者在2017年12月预计的三次,以及是否决定在未来几年加快加息步伐。

  鉴于全球经济复苏,美国国内经济增长稳定且失业率创下新低,加上特朗普政府推出减税和扩大开支的财政刺激政策,市场预计劳动力市场将更加紧俏。如果美联储加息过慢,可能导致通胀大幅上升,造成资产泡沫和经济过热;但如果加息速度过快,则可能会抑制经济增长,打击就业和投资。2017年,美联储加息三次。

  “点阵图”显示,美联储官员对2018年政策利率预测存在分歧。与2017年12月份的政策会议相比,更多的官员认为今年应该加息四次。参加预测的15名官员中,七名官员预测今年至少加息四次,高于12月的四名,2017年预测者有16人。八位官员预测将加息三次或者更少。大多数的美联储官员还预计2019年至少加息三次,而12月的会议上多预计两次。

  美联储主席鲍威尔在上任以来首次决议后的新闻发布会上,表示对美国经济前景保持乐观,逐步加息将继续支撑经济状况。

  特朗普政府推出的钢铝全球关税将于3月23日正式生效,美国媒体还报道称特朗普将在本周内宣布对中国输美产品征收至少300亿美元的关税。这触发了对贸易战的担忧,加大市场对通胀加速的忧虑。

  对此,鲍威尔回应称,关税政策尚未影响当前的货币政策前景,但官员对美国贸易政策的担忧正在升温。“FOMC参与者报告说,他们听到了关于未来贸易行为的担忧,这是此前所没有的;他们认为这对前景构成风险,人们谈论的是更广泛的报复行为。”

  面对金融市场资产价格过高的疑问,鲍威尔称,股票和商业地产等领域的资产价格确实高于“历史水平”,但又强调说,现行的金融体系没有任何重大风险。与金融危机时相比,银行目前拥有更高的流动性、较低的杠杆和更少的风险。

  根据“点阵图”,美联储参与预测的官员认为,2018年美国GDP将增长2.7%,比12月预测高0.2个百分点;2019年将增长2.4%,比此前高0.3个百分点;2020年增长2.0%,与12月预测持平。他们下调了失业率预期,预计2018年失业率降至3.8%(12月预测3.9%),明后年均降至3.6%(12月预测分别为3.9%和4.0%)。

  美联储官员维持今明两年的通胀预期不变,认为2018年个人消费支出通胀率为1.9%,明年为2.0%,2020年的通胀率预期升高0.1个百分点至2.1%。预计今年核心通胀率不变为1.9%,明后年均提高0.1个百分点至2.1%。

  委员们对“中性利率”(neutral rate)的预测中值从12月的2.80%上升至 2.90%,这暗示当下强劲的经济数据和财政刺激或让升息周期持续时间更长、利率更高,以便为下次经济衰退提供更大的政策空间。通常而言,中性利率是指既不刺激、也不抑制经济活动的利率水平。

  当日发布会后,芝加哥商品交易所30天期联邦基金利率价格显示,市场预计美联储在今年5月的议息会议上维持利率不变的概率为95.9%;今年有41.3%的概率加息三次,30.3%的概率加息四次。

  政策声明发布10分钟后,美国三大股指先跌后涨;美元相对于主要货币走弱,兑欧元下跌0.42%报1.2311美元,兑英镑下跌0.34%报1.4113美元。美元兑日元下跌0.06%,报106.354日元。

  美国十年期国债收益率上涨,由政策发布前的2.911%上涨至2.913%。纽约黄金期货价格由每盎司1324.2美元上涨至每盎司1326.1美元,上涨1.9美元或0.14%。


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